常见问题

期货套利是利用相关联合约之间或期货与现货之间的价格偏离（价差），在预期价差回归合理区间时同时建立多头与空头头寸，以获取价差收敛收益的交易方式。收益来源于相对价格的回归，而非单边行情的方向判断。

单边交易赚取绝对价格的变动，盈亏取决于方向判断；套利赚取相对价格（价差）的变动，盈亏取决于价差收敛或扩张。套利风险敞口显著更低，但也放弃了单边行情的潜在收益。

不是。套利面临价差长时间不回归、双向保证金占用、交割月流动性枯竭与逼仓、政策规则变化等风险。套利风险相对更低，但不等于无风险。

可以。跨期套利与跨品种套利门槛相对较低，适合个人投资者参与；期现套利涉及现货端资质与资金规模要求，个人多以基差交易形式参与。

取决于资金性质与执行能力：日内套利资金效率高、不过夜，但对执行速度和成本敏感；中长线套利确定性更高，赚价差回归与展期收益，但占用资金时间长，需匹配流动性与资金成本。

统计套利基于历史数据的协整关系或均值回归规律。当产业结构、政策规则或市场参与者结构变化时，原有统计关系可能突变失效，需要持续监控、滚动检验并严格执行止损。

AI 的价值集中在四个环节：配对与因子筛选（机器学习扩大候选覆盖）、信号与参数自适应（滚动训练、动态阈值）、执行优化（滑点预测与订单拆分）、风控监控（结构突变检测与实时预警）。但 AI 不能消除价差不回归的风险，数据质量与过拟合控制仍是核心挑战。

果子量化专注期货量化与套利策略的研究与应用，覆盖跨期、跨品种、期现、统计套利，以及日内至远月的多周期策略框架，并以实盘大赛成绩作为验证。欢迎探讨交流合作。

中泰期货「期盈杯」首届实盘交易大赛年度赛轻量组综合分值奖第一名（2024 年 11 月颁发）；实盘周期 2023 年 9 月至 2024 年 5 月，累计净值 1.0 升至 2.0 以上，最大本金收益率约 110%。历史成绩不代表未来收益，不构成收益承诺。