TYPE A跨期套利
同一品种不同月份合约之间的价差交易。
逻辑
持有成本（仓储、资金、仓单）与季节性供需错配决定合理价差区间。
典型做法
近远月价差回归；买近卖远 / 卖近买远；蝶式组合。
主要风险
交割约束、仓单有效期、移仓成本、临近交割的逼仓行情。
按「价差关系」划分，期货套利可归纳为四类。每一类都有清晰的经济学逻辑，也都有对应的风险边界。
同一品种不同月份合约之间的价差交易。
持有成本（仓储、资金、仓单）与季节性供需错配决定合理价差区间。
近远月价差回归；买近卖远 / 卖近买远；蝶式组合。
交割约束、仓单有效期、移仓成本、临近交割的逼仓行情。
产业链上下游或高相关品种之间的比值/价差交易。
产业链利润均衡：如大豆—豆粕—豆油压榨利润、螺纹—铁矿—焦炭钢厂利润、油粕比。
相关系数筛选、比值区间交易、季节性规律利用。
产业结构变化导致价差中枢漂移，历史区间失效。
期货与现货价格之差（基差）偏离后的收敛交易。
持有成本模型给出无风险区间；临近交割月基差强制收敛。
买入现货 + 卖出期货（正向）；或反向基差交易、点价贸易。
现货端资质与资金门槛高、增值税与交割细节、基差不收敛。
基于历史数据的统计规律挖掘价差交易机会。
协整检验（Engle-Granger / Johansen）、均值回归与半衰期评估。
Z-Score 标准化开平仓、配对筛选、滚动参数检验。
结构突变导致协整失效；参数过拟合；「这次不一样」。